Nota y fotos por: Silver Juárez Arce

El Paquete Económico 2027 podría generar una mayor presión fiscal y de flujo de efectivo para algunas empresas, particularmente aquellas con márgenes reducidos, debido a las modificaciones propuestas para limitar deducciones y utilizar pérdidas fiscales, advirtió el IMEF Grupo Chihuahua durante su análisis mensual sobre la situación económica y fiscal del país.

Durante la rueda de prensa participaron Eduardo Turati, responsable de Vinculación, Medios y Convenios; Gonzalo Aguilera García, presidente del IMEF Grupo Chihuahua, y José “Pepe” Barrera, consejero fiscal del organismo, quienes abordaron tanto el panorama económico nacional como los principales cambios planteados para 2027.

Aguilera García explicó que uno de los principales puntos de preocupación se encuentra en el mecanismo propuesto para controlar las deducciones de personas morales con ingresos superiores a 50 millones de pesos, bajo determinadas condiciones. El proyecto establece un límite de 96.67 por ciento sobre los ingresos acumulados para efectos de deducciones.

De acuerdo con el análisis presentado por el IMEF, una empresa que obtenga 100 millones de pesos de ingresos y tenga 98 millones de pesos en deducciones legítimas tendría actualmente una utilidad fiscal de 2 millones de pesos y un ISR aproximado de 600 mil pesos. Con la nueva mecánica, solamente podría deducir hasta 96.67 millones, elevando el impuesto calculado a cerca de 999 mil pesos, lo que representa un incremento de 66.5 por ciento en ese ejemplo.

El organismo señaló que el efecto podría ser relevante para sectores como distribución, comercialización y manufactura, donde las empresas pueden operar con márgenes reducidos. El IMEF sostiene que el mecanismo no diferencia entre deducciones improcedentes y aquellas que forman parte de la operación normal de una empresa.

Barrera agregó que la iniciativa también plantea limitar a 50 por ciento de la utilidad fiscal la aplicación de pérdidas fiscales, aunque se amplía hasta 20 años el periodo para utilizarlas. A esto se suman modificaciones al cálculo de pagos provisionales y restricciones para deducir determinados anticipos por servicios y arrendamientos.

Según el análisis fiscal del organismo, la combinación de estas disposiciones podría generar una presión adicional sobre el flujo de efectivo y el capital de trabajo, debido a que las empresas tendrían que cubrir mayores pagos fiscales antes de recuperar determinadas deducciones o pérdidas.

El consejero fiscal también destacó algunos elementos considerados favorables dentro de la propuesta, entre ellos la ampliación del RESICO para personas físicas y morales, cuyos límites de ingresos pasarían a 5 y 50 millones de pesos, respectivamente, además de un régimen opcional de IVA al 7 por ciento.

Asimismo, se contemplan estímulos vinculados con el Plan México, incluyendo deducciones inmediatas para determinados activos fijos nuevos y estímulos para capacitación, además de una propuesta para reducir de 15 a 7.5 por ciento la tasa aplicable a la repatriación de capitales.

En materia económica, Aguilera García señaló que otro de los temas de atención para el IMEF es el nivel de endeudamiento público. El organismo ubica la deuda neta alrededor de 54 por ciento del PIB y la deuda bruta cerca de 64 por ciento, mientras advierte sobre las presiones financieras relacionadas con empresas productivas del Estado como Pemex y CFE.

El presidente del IMEF Grupo Chihuahua también destacó la importancia de conservar el grado de inversión del país y señaló que la evolución de la deuda, el déficit y el crecimiento económico deberán ser factores centrales en la discusión del paquete.

De acuerdo con la encuesta de expectativas del IMEF correspondiente a septiembre, los analistas consultados estiman para 2026 un crecimiento del PIB de 1.30 por ciento, inflación de 4 por ciento, una tasa de referencia de 6.50 por ciento, una generación de alrededor de 275 mil empleos afiliados al IMSS y un tipo de cambio de 17.60 pesos por dólar.

El análisis nacional del IMEF plantea que el paquete no contempla nuevos impuestos ni incrementos generales de tasas, pero advierte que algunas de las modificaciones propuestas sí podrían elevar la carga fiscal efectiva de determinadas personas morales. Por ello, el organismo ha planteado que durante el proceso legislativo se revisen mecanismos como el límite de deducciones, los factores de ajuste al coeficiente de utilidad, la aplicación de pérdidas y las reglas para pagos al extranjero.